第一私募网 >> 操盘研究 >> 星辉车模（300043）：低成本竟争 市场空间广阔

星辉车模（300043）：低成本竟争 市场空间广阔

[来源：第一私募]　[日期：10-03-09]　[作者：diyisimu]　[热度：]

一、公司基本面分析
　　公司是国内车模行业的龙头企业,是国内中获得授权数量最多的企业之一。公司以汽车普及和车模礼品化的市场契机,与知名汽车厂商进行战略合作,获取汽车厂商的授权,成功实现了传统玩具和汽车文化的完美结合,车模业务保持了高速增长。2008年公司营业收入17,078万元,净利润2,916万元,2009年前3季度营业收入17,349万元,净利润2,851万元,2006-2008年收入及净利润年均复合增长率分别达63.9%、70.5%,保持了高速增长。
行业前景广阔。车模作为汽车文化的衍生品,已演变成为重要的汽车文化的载体和精湛的工艺品,具有较高的娱乐观赏、收藏价值,受到了汽车及车模的爱好者热爱。
星辉车模(300043)在国内车模销售市场中约占有3.94％的份额，处于领先地位，主要竞争对手如东莞银辉、雷虎科技等发展侧重点有所不同。公司目前已经获得21个世界知名汽车品牌的190款车模生产的授权证书，授权数量在国内名列前茅。公司实行双品牌战略，同时使用汽车品牌和自创的"RASTAR"品牌，与纯粹OEM厂商相比具有明显的品牌优势。
公司自2006年以来加大车模业务的拓展，盈利能力较强的车模业务收入占比提升较大，使得毛利率逐步提高，综合毛利率从2006年24.81％增长到2009年前三季度的30.71％。虽然产品成本中直接材料占比达到74％，但公司以成本加成法定价为主，原材料价格波动对毛利率影响有限，而且原材料种类众多，整体价格波动相对较小。


二、公司竞争优势分析
        竞争优势:
        1） 公司成功实现了向车模业务转型升级;
        2） 车模行业广阔的市场空间为公司业绩增长提供市场基础;
        3） 公司授权车模品牌和款式的不断增加将带动销售收入增长;
        4） 公司与国际知名车模企业具有显著的差异化及低成本竞争优势;
        5） 与国内同行相比公司具有自主品牌、自主研发、营销渠道、技术和质量等方面优势。
        6） 2008公司市场份额占比约为3.94%,位居行业第一。
 

相关文章
    评论
    发表评论
    最新文章
    阅读排行