世卫组织刚刚将甲型流感警告级别提至最高级六级，宣布流感大流行：这是世卫组织40 年来第一次把传染病警戒级别升至最高级别，全球已在74 个国家和地区发现27737 名H1N1 新型流感感染者。升至六级原因是甲型H1N1 流感在北美之外的澳大利亚大流行，符合六级标准——在世界不同地区的另一个国家发生了持续的群体性的流感疫情。目前甲型H1N1 流感死亡病例141 例，死亡率较低，病毒毒性较低，症状轻微。但需要注意的是，H1N1 流感病毒已被证实具有变异能力，非常活跃，在六月初的首个星期仍在美国扩散，而正常情况下，季节性流感在六月份已很少发生了。
抗流感药物储备成为各国首选任务，甲型H1N1 流感疫苗正加紧研发并面世：美国是一个尊重人权的国家，由于流感已在全国蔓延，美国已放弃控制，全力储备抗流感药物，并加快疫苗研发。估计美国达菲储备可能达到2 亿剂。中国政府也在加紧储备达菲，首批应该是总人口的1%，1300-1400 万人份，海正首批达菲有望在7 月上旬交货，三季度应该能完成政府收储指标，我们认为流感大流行政府应该会继续加大储备；甲型H1N1 流感疫苗政府收储数量也应该是1300-1400 万人份，疫苗行业流传的是深圳科兴提供500 万人份（科兴日生产能力很低），其余10 家企业提供800-900 万人份，流感疫苗产能最大的是华兰生物，产能2500 万人份，随着流感大流行，我们相信华兰生物会从中受益。
我们继续建议投资者把握医药板块的补涨机会，我们的投资线索是：
①估值较低的二三线股票：天士力（23 倍，复方丹参滴丸有望进入基本药物，FDA 试验结果不错）；三九医药（23 倍，正天丸和三九胃泰有望进入基本药物目录）；千金药业（23 倍，妇科千金片有望进入基本药物目录）；复星医药（21 倍，国控香港上市）；华东医药（23 倍，股改承诺需要兑现）；中新药业（23 倍，业绩恢复性增长）；一致药业（25 倍，国控香港上市）。
②一线股票2009 年预测市盈率30 倍，相对市场溢价处于历史低位，一些转向防御的资金会加大配置，2009 年合理预测市盈率应该能达到35 倍：国药股份（34 倍，有资产整合预期和国控香港上市）；恒瑞医药（32 倍，认同度很高的医药龙头）；云南白药（31 倍，白药胶囊进入基本药物目录）；东阿阿胶（30 倍，复方阿胶浆有望进入基本药物目录，销售好转、权证行权）。
③流感事实上已经大流行，世界卫生组织可能将警告升级为六级，确实能从国家储备中受益的公司是：海正药业（26 倍，生产达菲中间体）；华兰生物（37 倍，生产流感疫。可能收益的公司：康美药业（27 倍，成长性高、饮片进入基本药物）；科华生物（31 倍，流感诊断试剂）。
④6月1 日以来我们开始深度研究维生素行业，目前我们看好VE：浙江医药（11 倍，受益于VE 价格上涨）；新和成（12 倍，受益于VE 价格上涨），都是有安全边际又有进攻性的品种。
Copyright © 2006 第一私募网 All Rights Reserved
第一私募网 《中华人民共和国信息产业部ICP备案》编号：冀ICP备06035694号
法律声明：本站只提供信息交流平台，如有损失，本站概不负责。
